中華人民共和国

��8.経済

香港返還までに当地の経済はﾀﾞｲﾅﾐｽﾞﾑを示した｡まず本土企業が香港企業を買収し上場させるという｢借殻上市｣あるいは裏口上場が進んだ｡1992年7月､海虹集団（現招商局港口控股）が香港で上場した｡これをはじめとして本土企業が次々と香港で上場するようになった｡これは中国証券監督管理委員会と香港証券取引所との合意によるものである｡1993年7月に青島ﾋﾞｰﾙがH株上場第1号となった｡翌月には広船国際､11月には馬鞍山鋼鉄が1次で上場した｡2次の上場予定は往時で武漢鋼鉄､中国南方航空､華能国際電力､大唐国際発電等｡このような中国化と並行し､脱英国化が進んだ｡ｼﾞｬｰﾃﾞｨﾝ･ﾏｾｿﾝの系列企業5社は機関化防衛措置が証券先物取引委員会に認められなかったので香港上場を廃止した｡さらに第2上場先をｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙに切り替えた｡香港上海銀行はﾛﾝﾄﾞﾝへ移転した（もろに機関化）｡この脱ｲｷﾞﾘｽ化に並行してUSﾄﾞﾙ連動化も進んだ｡前節の上海真空電子部品株が一例となるが､香港の場合1994年1USﾄﾞﾙ＝7.80香港ﾄﾞﾙでﾘﾝｸしていた｡^[80]

香港の中国化･脱英化･USﾄﾞﾙ連動化は､総合すると機関化である｡安い人件費と膨大な人口を背景にした潜在消費需要を当て込んだ外資が中国に投入された｡機関化された中国産業は､安い人件費を強みとして安価な製品輸出を拡大した｡中国は｢世界の工場｣と呼ばれるようになった｡世界貿易機関（WTO）の発表によれば､2003年の対中直接投資は535億ﾄﾞﾙとなり､ｱﾒﾘｶ合衆国を抜いて実質的に世界最大の直接投資受入国となった（ﾙｸｾﾝﾌﾞﾙｸの特例を除く）｡輸出については､FTA相手国の日本､韓国､東南ｱｼﾞｱ諸国､ｱﾒﾘｶなどへの輸出拡大が目覚しく､大幅な貿易黒字を記録している｡一方で内陸の貧困が放置されており^[81]､個人消費の割合が20世紀から低いままである｡このことが､投資効率性低下や資源浪費､環境破壊そして過剰貯蓄を通じて貿易摩擦に繋がっている｡2006年に入ってからは個人消費と内需による経済成長を図る方針へ転換した｡しかしこれは外資の計算だったのである｡3年後に労働力が不足するなどという楽観的観測もなされた^[82]｡世界金融危機がおこると理由をつけて資本が逃避するのであった｡それが｢ﾁｬｲﾅﾘｽｸ｣であった^[83][84][85]｡著名な例では､多国籍企業のｸﾞｰｸﾞﾙ社が中国のﾈｯﾄ検閲を理由に撤退した｡外資だけでなく､国有企業に対する民間の活力が小さいという産業構造の問題もある（国進民退）｡

[4]前ﾍﾟｰｼﾞ (8.3.甦る上海)

[6]次ﾍﾟｰｼﾞ (8.5.外資の津波で機関化)

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2019/02/16 更新

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